Comprendre les fonds d’investissement : Tout ce que vous devez savoir
Introduction aux fonds d’investissement
Un fonds d’investissement est un véhicule financier qui permet aux investisseurs de mettre en commun leurs capitaux. Ce capital est ensuite géré par un expert, qui diversifie les placements pour limiter les risques et maximiser les rendements. Cette approche, en plus d’offrir une gestion professionnelle, donne accès à des portefeuilles diversifiés et à des économies d’échelle.
Quels sont les types de fonds ?
Les fonds d’investissement se déclinent en plusieurs types, selon leur structure et leur clientèle. Au Luxembourg, on distingue principalement deux catégories de fonds :
Les UCITS
Les UCITS (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) s’adressent aux investisseurs particuliers. Ces fonds, souvent présents dans plusieurs pays, sont divisés en compartiments qui investissent dans des actifs liquides comme des actions ou des obligations.
Les fonds alternatifs
Les fonds alternatifs regroupent plusieurs types d’investissements : immobilier, private equity, infrastructure, dettes, hedge funds, fonds de fonds, et parfois des actifs exotiques.
Le Luxembourg, leader européen des fonds d’investissement
Grâce à une politique favorable, le Luxembourg a connu une forte croissance dans le secteur des fonds d’investissement. Aujourd’hui, il est la première destination européenne pour les fonds alternatifs. Bien que l’Irlande reste un concurrent dans les hedge funds, le Luxembourg demeure en tête pour la gestion de fonds d’investissement en Europe.
Selon l’EFAMA, les fonds luxembourgeois détiennent environ 27% des actifs sous gestion européens, devançant ainsi l’Irlande qui en possède 18%. En 2021, les actifs des fonds luxembourgeois atteignaient 5 900 milliards d’euros, un montant qui n’inclut pas les fonds non supervisés par la CSSF.
Comment fonctionnent les fonds d’investissement ?
Au Luxembourg, les fonds de microfinance bénéficient de soutiens publics et de régimes fiscaux adaptés. Ces fonds financent des institutions de microfinance dans plusieurs pays, qui, à leur tour, prêtent à des micro-entrepreneurs locaux. Bien que la popularité de ces fonds ait diminué depuis 2010, le Luxembourg continue d’innover avec des produits comme les fonds conformes à la charia.
On trouve aussi des fonds sans gestionnaire externe, appelés « fonds dédiés » ou « fund of one ». Ces fonds sont conçus pour des investisseurs particuliers et peuvent être autogérés par leur conseil d’administration.
Diversité des fonds d’investissement
Les fonds d’investissement se présentent sous plusieurs formes : ouverts ou fermés, supervisés ou non supervisés, avec une durée de vie limitée ou illimitée. Les fonds luxembourgeois supervisés sont contrôlés par la CSSF, bien que certains échappent à cette surveillance.
Exemples de fonds dédiés et fund of one
1 Exemple : des sociétés d’un même groupe créent un fonds pour gérer leur trésorerie, avec option de gestion externe.
2 Exemple : un investisseur institutionnel (comme un fonds de pension) engage un gestionnaire dédié.
3 Exemple : un « club deal » est un groupe d’investisseurs gérant leur fonds collectivement.
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